상장 강원 랜드의 통제 게임의 4 차원 해석 (IV) - 정보 공개 장

이 시리즈의 첫 세 기사에서, 우리는 민사 소송, 봉인 및 인증서 재발행, 등록 정보 변경 및 형사 사법 절차를 포함하여 상장 강원 랜드의 통제 경쟁에 관여 할 수있는 세 가지 관련 문제를 소개했습니다. (이 공식 계정의 이전 기사를 참조하십시오.시민 장,행정 장,범죄 장)

상장 강원 랜드의 통제 경쟁과 관련된 경제적 이점은 엄청납니다. 많은 상장 강원 랜드의 통제 분쟁이 장기화되며 경쟁 절차는 주로 정보 공개를 통해 공개되며, 이는 주가에 중대한 영향을 미칩니다. 정보 공개는 또한 통제를위한 전투를위한 어두운 전장이되었습니다. 이 기사는 상장 강원 랜드의 통제를위한 경쟁에서주의를 기울여야 할 정보 공개 문제를 소개합니다.

정보 공개는 안내서, 상장 발표, 정기 보고서 및 임시 보고서를 통해 투자자 및 대중에게 공개 된 상장 강원 랜드 및 기타 정보 공개 의무가 공개 된 행위를 말합니다.

정보 공개가 상장 강원 랜드 및 기타 정보 공개 의무의 "법적 의무"인 이유는 상장 강원 랜드의 주식이 대중이 보유하고 거래되기 때문입니다. 강원 랜드의 내부 및 외부 정보가 심각하게 불균형 한 경우, 투자자가 합리적인 가치 판단을하기가 어려울 것이며, 이는 주식 시장의 투자 및 금융 기능의 실현에 영향을 미칩니다.

새로운 "증권법"이행과 등록 시스템의 시작 후, 상장 강원 랜드의 정보 공개의 중요성이 점점 두드러지고 있습니다. 시스템에서 새로운 증권법은 원본 섹션에서 별도의 장으로 "정보 공개"를 업그레이드합니다. 새로운 증권법은 사실적이고 정확하며 완전한 것 외에도 정보 공개가 적절성, 이해력 및 적시성의 원칙을 준수해야한다는 것을 명확하게합니다. 이러한 모든 원칙은 투자자의 합법적 인 권리와 이익을 보호하고 증권 시장의 건강하고 질서 정연한 개발을 유지하기 위해 필요하고 적절합니다.

사전 상장 강원 랜드는 강원 랜드의 주가에 중대한 영향을 미칠 수있는 "주요 이벤트"가있을 때 정기적 인 보고서를 준비하고 임시 보고서를 발행해야합니다.

상장 강원 랜드의 통제를위한 싸움 과정에서, 인수 및 임대, 실제 컨트롤러 변경, 주주 회의/이사회/이사회 소집 및 결의안, 주요 소송 및 중재 문제 등이 공개되어야하는 "주요 문제"를 구성 할 수 있습니다. 상장 된 강원 랜드는 새로운 증권법, "상장 강원 랜드의 정보 공개에 관한 규정"및 기타 법률 및 규정 및 교환 규칙에 따라 정보 공개 작업을 적시에 수행해야합니다.

"상장 된 강원 랜드의 정보 공개에 대한 규정의 제 30 조는 추상 요약 및 열거에서"주요 문제 "를"규정합니다. "투자자가 상장 된 강원 랜드의 보안 및 파생 상품의 거래 가격에 큰 영향을 미칠 수있는 주요 사건에 대해 아직 배우지 못했을 때, 상장 된 강원 랜드는 즉시 원인을 설명하고 현재의 영향을 설명해야합니다."

이 기사에 나열된 섹션은 "... (7) 강원 랜드의 이사, 감독자 또는 관리자의 1/3 이상이 변경되었습니다. 의장 또는 관리자는 의무를 수행 할 수 없습니다. (8) 강원 랜드의 5% 이상을 보유한 강원 랜드의 5% 이상을 보유한 강원 랜드의 전공을 통제하는 주주 또는 실제 관리자는 전공을 통제합니다. 주주 회의와 이사회는 법에 따라 무효화되거나 무효화되었다. 의심되는 법률 및 규정 위반에 대한 권한 조사 당국의 조사 기관에 의한 권한 또는 강제 조치를 취합니다 ... ". 이들은 상장 강원 랜드의 통제 경쟁과 밀접한 관련이 있습니다.

상장 강원 랜드는 정보 공개를 수행 할 때 교환 규칙을 따라야합니다. 각 거래소와 다른 거래 부문간에 규칙에 특정 차이가있을 수 있습니다. 예를 들어, "강원 랜드와 관련된 주요 소송 및 중재"와 관련하여 "상하이 증권 거래소 주식 상장 규칙"은 다음과 같이 규정하고 있습니다. "Shenzhen 증권 거래소 보석 주식 목록 규칙"은 다음과 같이 규정하고 있습니다. "주요 소송 및 중재와 관련된 금액이 강원 랜드의 최신 감사 순 자산의 절대 가치의 10% 이상과 5 백만 위안을 초과하는 금액이 적시에 공개됩니다."

정보 공개는시기 적절해야합니다. "상장 강원 랜드의 정보 공개에 대한 규정"은 "계산 일로부터 2 일 동안 또는 공개 지점에 도달 한 2 일 이내에 2 일을 적시에 의미합니다."

"상장 강원 랜드의 정보 공개에 대한 규정"의 제 31 조는 다음과 같이 규정하고있다. (3) 이사, 감독자 또는 고위 경영진은 발생을 알고 주요 사건을보고 할 때 "주요 사건이 공식적인 합의가 아닌"의도 "에 서명하더라도 적시에 공개되어야한다는 점에 유의해야한다.

상장 강원 랜드의 정보 공개는 Exchange에 의해 공식화 된 정보 공개 지침 또는 각서에 따라 엄격하게 수행되어야합니다. 상하이 증권 거래소의 "법적 규칙"섹션에 따라 "비즈니스 가이드 라인 및 교환 프로세스"섹션에서 상하이 증권 거래소의 정보 공개 메모 및 지침을 확인할 수 있습니다. Shenzhen 증권 거래소의 관련 지침은 "법률 규칙"섹션에 따라 "교환의 각서 및 서비스 안내서"섹션에 있습니다.

2013 년 이후, 차별화 된 정보 공개의 요구를 충족시키기 위해 상하이 증권 거래소와 Shenzhen 증권 거래소는 다양한 산업의 상장 강원 랜드에 대한 여러 정보 공개 지침을 연속적으로 발행했으며, 기업도이를 따라야합니다.

상장 강원 랜드의 통제를위한 싸움, 정보 공개의 가능한 주요 내용은 다음과 같습니다.

주주 회의, 이사회 및 이사회를 개최하기 전에, 회의 통지는 상장 강원 랜드 협회와 회의 규칙에 따라 발행되어야하며 회의는 회의가 끝난 후 적시에 발행된다.

투자자가 계약 또는 기타 계약을 통해 상장 강원 랜드가 발행 한 투표 주식의 5%를 공동으로 보유한 후 강원 랜드가 발행 한 투표 지분의 비율은 강원 랜드가 새로운 Securities Law의 제 63 조 조항에 따라보고하고 발표해야합니다. 중국 증권 규제위원회 (China Securities Regulatory Commission)가 규정 한 상황을 제외하고 발표 후 3 일까지 사실 발생일부터 강원 랜드의 주식을 더 이상 구매하고 판매하지 않습니다. 1 %의 증가 또는 감소에 대해, 상장 강원 랜드는 사실 발생 후 날에 통보되고 발표됩니다.

위의 조항을 위반 한 법적 결과와 관련 하여이 기사는 다음과 같이 명시하고 있습니다. "상장 강원 랜드가 첫 번째 및 두 번째 단락의 조항을 위반하여 투표권을 가지고 있다면 투표권은 구매 후 36 개월 이내에 지정된 비율을 초과하는 주식에 대해 행사되지 않습니다."

이 조항은 상장 강원 랜드의 통제를위한 투쟁에 큰 의미가 있습니다. 정보 공개 규칙 위반의 주식 증가와 관련 주식의 투표권이 제한되어야하는지 여부에 대한 일련의 분쟁 및 소송이 발생했습니다.

예를 들어, 상하이 바오이인의 Xinhua 백화점 지분을 늘리는 과정에서 중국 증권 규제위원회의 Ningxia 규제국은 상하이 바오이 인에게 Shanghai Baoyin에 대한 Shanghai Baoyin에 대한 명령을 내리기 위해 "행정 감독 조치에 대한 결정"을 발행했습니다. "교정 전에 상하이 바오이 인은 이미 보유한 주식에 대한 투표권을 행사하지 않아야한다." 당시 상하이 바오이 인의 주식은 Xinhua 백화점 총 주식의 32%를 차지했습니다.

반면에 Xinhua 백화점은 또한 피고인 상하이 바오이 인과 상하이 Zhaoying의 주식 보유 증가가 무효였으며 주식에 대한 주주 자격을 갖지 못했지만 법원의지지를받지 않았다는 것을 확인하고 요청했다.

새로운 증권법이 발행되기 전에, 주식에서 불법적으로 증가한 주식이 투표권을 행사할 수 있는지 여부를 결정하는 법적 근거는 없었으며 분쟁 결과에 대한 불확실성이 크게 나타났습니다. 36 개월 이내에 투표권을 행사할 수없는 증권법에서 불법적으로 증가한 위에서 언급 한 주식의 조항은이 문제에 대한 해결책이 최종 결과이며 모든 당사자로부터 큰 관심을 기울일 가치가 있음을 보장합니다.

새로운 "증권법"제 90 조는 이사회, 독립 이사 및 자격을 갖춘 주주가 주주들의 제안 및 투표권을 요구할 수 있다고 규정하고 있습니다. 2020 년 2 월 28 일, 상하이 증권 거래소는 "이사회, 독립 이사, 투표권의 1% 이상을 보유한 주주, 또는 법률 및 규정에 따라 설립 된 투자자 보호 기관이 새로운"증권 법률에 따라 주주권을 요청하는 경우 "라는 통지를 발표했다. 증권 거래소 또는 "과학 및 혁신위원회 목록 규칙"의 관련 조항 및 상장 강원 랜드는 협력해야합니다. "

상장 강원 랜드는 허위 진술 및 투자자가 제출 한 기타 증권 민사 보상 소송 후 즉시 공개됩니다.

상장 강원 랜드의 통제를위한 투쟁은 기업 지배 구조 명령 또는 통제 불능 상태에서 혼란을 야기 할 수 있습니다. "상장 강원 랜드의 정보 공개에 대한 규정"에 따르면, "회장 또는 관리자는 자신의 의무를 수행 할 수 없다"는 것은 공개해야 할 주요 문제입니다. 혼돈 또는 강원 랜드의 거버넌스에 대한 통제 불능 상태도 강원 랜드 운영에 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 따라서 상장 강원 랜드는 공개하거나 상기시켜주는 적시에 공지 사항을 발표해야합니다.

상장 강원 랜드의 통제 전투에서 원래 경영진이 양도를 거부하면 신규 경영진은 강원 랜드의 인감 및 금융 도서가 없으며 정기 보고서 발행, 특히 연례 보고서 발행에 영향을 줄 수 있으며, 차례로 재고 정지 또는 심지어 유도의 위험을 초래할 수 있습니다. 이와 관련하여 강원 랜드는 또한 적시에 공지 프롬프트를 발표해야합니다.

사전에 상장 된 강원 랜드는 발표를 발행하며, 이는 일반적으로 Exchange Information Influctore Business Management 시스템에 로그인하여 수행됩니다. 상장 기업의 통제를위한 투쟁에서, 이전 경영진이 Exchange 공개 시스템의 디지털 인증서 (EKey)를 넘기는 것을 거부하면 새로운 경영진은 공지 발표에 장애가됩니다. 우리의 경험을 바탕으로 새로운 경영진이 취할 수있는 응답 조치에는 다음이 포함됩니다.

1. 일시적인 조치로, 신규 경영진은 교환과의 연락을 취하고 관련 정보 공개 공지를 직접 거래소로 보내고 거래소에 업로드하도록 요청할 수 있습니다.

2. 새로운 경영진은 Exchange에 적용되어 오래된 ekey를 무효화하고 새로운 ekey를 회복했습니다. 실제로, 교환은 EKE를 재발급하는 데 매우 신중하며 관련 당사자는 교환과 신중하게 의사 소통하고 설명해야합니다.

관리 업무 핸드 오버 분쟁이나 교착 상태로 인해 상장 강원 랜드의 정기 보고서를 제 시간에 공개 할 수없는 경우 규제 기관의 관심, 조사 및 처벌에 매료 될 것입니다.

예를 들어, 2020 년 1 월 20 일, China Securities Regulatory Commission은 Condal과 그의 회장 및 총괄 책임자에 대한 행정 벌금 결정을 내렸다. 콘달은 2017 년 연례 보고서와 2018 년 1 분기 보고서를 적시에 출판하지 못했기 때문에 40 만 위안의 벌금을 물었고 당시 회장과 총괄 책임자도 벌금을 물었습니다.

CSRC는 다음과 같이 지적했습니다. "첫째, 정기적 인 보고서를 제 시간에 공개하는 것은 상장 강원 랜드의 법적 의무입니다. 연례 보고서는 특정 기간 동안 상장 기업의 운영 조건, 재무 조건 및 개발 전망을 반영합니다. 상장 기업의 정보 공개 시스템의 핵심 콘텐츠이며 투자자의 주요 채널이며,이 기업의 전반적인 상황을 이해하는 주요 채널입니다. Kangdal은 2017 년 8 월 31 일까지 2017 연례 보고서와 2018 년 1/4 보고서를 발표하지 않았습니다. 연기 시간은 길었고 불법 상황은 당시 Kangdal의 회장이 적시에 합리적인 조치를 취하지 못했습니다. 기존의 증거에 근거하여 정기적 인 보고서를 공개하려면 그의 직무 수행은 그의 입장에 맞지 않으며, 이는 부지런하고 책임이 있음을 증명하기에 충분하지 않습니다. "

특정 이유에 관계없이 상장 강원 랜드는 정기적으로 정기적 인 보고서, 특히 연례 보고서를 발행 할 수 없으며 규제 당국의 관심을 끌 수 있음을 알 수 있습니다. 가능한 한 자신의 책임을 피하고 줄이기 위해, 관련 엔티티는 먼저 사전에 적시에 수행하고 정보를 즉시 공개해야합니다. 둘째, 정규 보고서의 준비 및 공개를 최대한 많이 홍보해야합니다. 셋째, 규제 당국이 조사 할 때 전문 변호사를 고용하여 적시에 다루고 부정적인 영향을 최소화하기 위해 노력해야합니다.

상장 강원 랜드는 정보 공개 의무의 주요 책임자이며 발표의 발행인입니다. 새로운 경영진이 인수하면, 원래 경영진이 일부 문제에 대한 정보 공개 의무를 완전히 이행하지 않았으며 그 문제와 관련이 없다고 당연한 것으로 여겨 질 수는 없습니다. 대신, 그들은 관련 문제의 본질, 영향 및 진행에 따라 추가 공개가 이루어져야하는지 신중하게 평가하고 판단해야합니다. 필요한 경우 전문 변호사와 상담하고 규제 당국과 적극적으로 의사 소통하십시오.

일단 상장 된 강원 랜드가 의심되는 정보 공개 위반에 대해 조사되면, 행정적 처벌을받을뿐만 아니라 많은 투자자의 주장을 초래할 수 있으며, 관련 자본의 운영을 방해 할 수도 있으며, 이는 신체에 단일 영향을 미칠 수 있습니다. 통제를위한 투쟁을 배경으로, 관련 정보 공개 작업은 분쟁의 모든 당사자들에 의해 도전하거나 규제 기관에보고 할 수 있으며, 더 많은 관심을 기울여야합니다.

따라서, 상장 강원 랜드의 통제를 위해 싸우는 과정에서, 관련 당사자는 불법 정보 공개의 발생을 막기 위해 대상 법적 지원을 제공하기 위해 가능한 빨리 유가 증권 규정 준수 및 분쟁 해결에 능숙한 변호사를 고용해야합니다. CSRC의 행정 처벌 또는 교환 규율의 조사에 직면 한 경우, 관련 당사자는 또한 전문 변호사의 도움으로 적극적이고 신중하게 대응해야합니다.