새로운 상황에서 상장 모두 의 카지노의 합병 및 인수의 방향 및 경로에 대한 간단한 분석 - 자모두 의 카지노의 자금 조달 후 인수 및 재구성을 구현하는 상장 모두 의 카지노의 사례

소개

2024 년 3 월 15 일, 중국 증권 규제위원회 (이하"SFC")는 "상장 모두 의 카지노의 감독 강화에 대한 의견"을 발표했습니다."합병 및 인수를 통해 투자 가치를 높이기위한 상장 모두 의 카지노", "상장 된 모두 의 카지노는 장기 투자에 대한 매력을 높이고 장기 기관 투자자를 적극적으로 유치하기 위해 다양한 도구를 종합적으로 사용하도록 장려"M & A 구조 조정 시장을 활성화하기위한 여러 조치를 취하고 상장 된 모두 의 카지노가 주식, 현금, 대상 컨버터블 채권 및 기타 도구를 M & A 구조 조정 및 고품질 자산을 주입하기위한 기타 도구를 포괄적으로 사용하도록 장려합니다..

2024 년 4 월 12 일, 국무위원회는 "감독 강화, 위험 방지 및 자본 시장의 고품질 개발 촉진에 대한 몇 가지 의견을 발표했다.그리고 기타 안내 의견, IPO 표준을 더욱 개선하고, 리파이낸싱을 엄격하게 검토하고 통제하고, 상장 기업이 주요 사업에 집중하고, 합병 및 인수, 구조 조정, 주식 인센티브 및 기타 방법을 개발하여 개발 품질을 개선하고, 시장에 진출하는 장기 자금을 옹호하며, 장기 기금 투자를 장려합니다.

2024 년 6 월 15 일, 국무 총회 총회는 "벤처 캐피탈의 고품질 개발을 촉진하기위한 몇 가지 정책 조치"를 발표했습니다. 국가 협의회 정책, 국가 개발 및 개혁위원회, 국영 자산의 감독 및 관리위원회, 주정부의 재무 감독 및 행정위원회, 중국 증권 규제위원회에 대한 정기 브리핑에서"Patience Capital"을 배양하고 강화하십시오, 벤처 캐피탈 펀드를 사용하여 산업 최고의 과학 및 기술 기업, 과학 및 기술 성취도, 과학 및 기술 업적의 변화, 업스트림 및 산업 체인의 하류, 초기 투자, 소규모 투자, 장기 투자 및 어려운 기술을 장려하고 장기적인 환자의 역할, 새로운 산업 및 발전에 대한 역할을 수행하고 새로운 산업의 역할을 맡고 있습니다. 품질 생산성, 실제 경제의 고품질 개발을 더욱 촉진합니다.

요약하면, 2023 년 후반부터 현재까지 A-Share Capital Market의 관련 정책과 실질적인 추세를 살펴보면 IPO 및 상장 모두 의 카지노의 리파이낸싱은 임시 강화 추세를 보여 주었고, 투자자의 출구가 차단되었으며, 상장 모두 의 카지노의 자금 조달 채널이 제한되었습니다. 그러나 동시에, 상장 기업의 합병 및 인수 및 구조 조정에 대한 최적화 정책이 자주 도입되며, 상장 된 모두 의 카지노의 인수 및 구조 조정은 새로운 정점에서 강요 될 것으로 예상됩니다. 투자자 출구의 목표, 상장 모두 의 카지노의 자금 조달 및 장기 자본 및 환자 자본 입력 달성의 목표를 성공적으로 달성하기 위해, 투자자는 상장 모두 의 카지노의 자모두 의 카지노를 통해 상장 모두 의 카지노의 인수 및 재구성에 참여할 수 있으며, 이는 시장의 주요 고려 사항의 방향과 경로가 될 수 있습니다. 이 기사는 사례를 예로 사용하여 새로운 상황에서 새로운 상황에서 합병 및 인수 및 재구성을 구현하는 상장 모두 의 카지노의 방법을 간단히 분석합니다.[1], 벽돌을 던지면 참조를 위해 Jade를 유도하십시오.

1. 패턴 분석

자모두 의 카지노 자금 조달 후 합병 및 인수 및 재구성을 구현하는 상장 모두 의 카지노의 모델은 주로 다음과 같이 두 단계로 구성됩니다.1 단계, 시장 지향적 인 투자자는 상대적으로 독립적 인 비즈니스 및 적절한 평가 전망을 가진 자모두 의 카지노에 투자하고 상장 모두 의 카지노의 자모두 의 카지노의 일부를 얻습니다. 두 번째 단계에서, 금융 자모두 의 카지노가 일정 기간 동안 원활하게 운영 된 후, 상장 된 모두 의 카지노는 합병 및 인수를 통해 투자자가 보유한 자모두 의 카지노의 지분의 일부를 구매하고 투자자는 상장 모두 의 카지노의 주식, 전환 채권 또는 현금 고려 사항을 얻습니다.어떤 경우에서 관점에서[2],이 모드의 실제 작동 경로는 다음과 같습니다.

(1) CSJ

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(2) XQL

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(3) SZGD

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2. 경로 이점

현재 A-Share Capital Market 환경에서 위의 모델에는 주로 다음 세 가지 장점이 있습니다.

(i) 장기 자금 및 환자 자본에 대한 상장 모두 의 카지노 및 차단 해제 투자 채널의 자금 조달 요구를 실현

새로운 상황에서 상장 모두 의 카지노는 자본 시장에서 여러 가지 과제에 직면하고 있습니다. 금융의 관점에서, 전통적인 IPO 및 리파이낸싱 채널은 일시적으로 제한되어 상장 모두 의 카지노가 새로운 금융 채널을 찾도록 강요합니다. 이러한 맥락에서,이 기사에 설명 된 모델은 상장 모두 의 카지노에 효과적인 금융 수단을 제공하고 장기 자금 및 환자 자본을위한 원활한 투자 채널을 제공하여 시장에 진출합니다.

상장 모두 의 카지노의 경우 자모두 의 카지노 금융에는 주로 다음과 같은 이점이 있습니다. 첫째, 상장 모두 의 카지노는 직접 자금 조달의 검토 프로세스를 단축 할 수 있습니다. 자모두 의 카지노 파이낸싱은 상장 모두 의 카지노의 내부 거버넌스 시스템에 따라 해당 승인 절차를 구현하면되며 일반적으로 규제 당국에 너무 많은 관심을 기울이지 않습니다. 둘째, 주식 금융을 통해 자모두 의 카지노가 모금 한 자금은 자모두 의 카지노의 운영 및 개발에 직접 사용되어 시장 경쟁력과 수익성을 높이며 자모두 의 카지노의 사업 개발을 돕습니다. 셋째, 상장 모두 의 카지노는 자모두 의 카지노 금융 활동을 통해 자금 조달 위험을 다양화할 수 있습니다. 자모두 의 카지노의 금융 활동은 모모두 의 카지노의 상장 모두 의 카지노의 재무 상태에 직접적인 영향을 미치지 않으며, 자금 조달 활동으로 인해 상장 모두 의 카지노가 가져올 수있는 재무 위험을 줄일 수 있습니다. 넷째, 상장 모두 의 카지노는 일반적으로 자금 조달 후 자모두 의 카지노의 통제를 유지하기 때문에 자금 조달 활동은 상장 모두 의 카지노에 잠재적 인 투자 수익을 가져오고 상장 모두 의 카지노의 수익성을 더욱 향상시킬 수 있습니다. 그러나 상장 기업은 시장 조건 및 모두 의 카지노 개발 전략에 따라 합병 및 인수 및 재구성의시기를 합리적으로 정리해야하며, 투자자가 상장 모두 의 카지노의 안정적인 운영 및 시장 성과를 보장 할 수있는 주식, 전환 채권 또는 현금 인출을 얻을 수있는 적절한시기를 선택해야합니다.

투자자의 경우이 기사에 설명 된 모델은 투자자에게 명확한 투자 경로를 제공하며, 이는 어느 정도 투자 수익의 불확실성을 피합니다. 첫 번째 단계에서, 투자자는 상장 모두 의 카지노의 자모두 의 카지노에 투자함으로써 자모두 의 카지노의 주주가됩니다. 자모두 의 카지노가 안정적으로 운영되고 특정 운영 결과를 달성 한 후, 상장 된 모두 의 카지노는 합병 및 인수 및 재구성을 통해 투자자가 보유한 자모두 의 카지노의 일부를 구매합니다. 투자자는이를 사용하여 자모두 의 카지노의 지분을 주식, 전환 채권 또는 상장 모두 의 카지노의 현금 인출로 전환하여 투자자의 이익을 최대한 보호 할 수 있습니다. "장기 자금"과 "환자 자본"을 장려하는 현재의 정책 환경에서, 투자자들은 신뢰를 가진 정책 전화에 응답하고 오랫동안 강력한 수익 창출 능력을 가진 상장 모두 의 카지노의 주식을 보유 할 수 있습니다.

(ii) 자모두 의 카지노의 평가 및 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주식 가격은 상대적으로 결정됩니다

리파이낸싱은 상장 기업이 자금을 조달하는 중요한 방법 중 하나이지만, 대부분의 투자자에게는 상장 모두 의 카지노의 현재 단계적으로 단계적으로 강화하는 것 외에도 상장 모두 의 카지노의 리파이낸싱에 대한 참여의 주요 위험 중 하나는 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주가가 고정 될 수 없다는 것입니다. 상장 모두 의 카지노의 증권 발행의 등록 및 관리에 관한 규정 "의 관련 조항에 따르면, 상장 모두 의 카지노가 특정 대상에 공유하는 경우 발급 가격은 가격이 벤치 마크 날짜 20 일 전 20 일에 모두 의 카지노 주식의 평균 가격의 80% 이상이되어야하며, 가격 벤치 마크 날짜는 발급 기간의 첫날입니다. 발행 대상이 상장 된 모두 의 카지노가 통제하는 통제 주주, 실제 컨트롤러 또는 관련 인자, 이번에 발행 된 주식을 가입하여 상장 모두 의 카지노의 실제 통제를 얻는 투자자 또는 이사회에 의해 소개 될 국내 및 외국 전략 투자자가 이사회의 이사회의 발표 날짜가 될 때만, 주식 발표 날짜가 될 수 있습니다. 결의 또는 발행 기간의 첫날. 대부분의 투자자의 경우 상장 모두 의 카지노에 특정 목표로 투자 할 때 상장 모두 의 카지노의 통제권을 얻거나 상장 모두 의 카지노의 전략적 투자자가되는 것을 목표로하지 않습니다. 따라서 투자자는 일반적으로 상장 모두 의 카지노의 리파이낸싱에서 가격을 잠그지 못할 위험에 직면합니다. 그들은 종종 발행 당시 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주식의 가격을 결정할 수 있습니다. 시장 가격의 변동은 실제 발행 가격과 투자 할 때 투자자가 정박 한 투자 가격과 큰 편차를 초래할 수 있습니다. 상장 모두 의 카지노의 관점에서, 일단 시장이 크게 변동되면, 실제 거래 가격이 목표 가격보다 낮아져 가격 반전이 발생할 수 있습니다. 위의 모순은 리파이낸싱 채널을 통해 상장 모두 의 카지노 금융 프로젝트에 참여하려는 투자자의 투자 욕구를 줄입니다.

이 기사에 설명 된 모델에서, 첫 번째 및 마지막 두 거래에서 자모두 의 카지노의 평가는 비교적 확실 할 수 있습니다.거래 고려의 경우, 자모두 의 카지노의 자금 조달 단계에서 금융이 직접 상장 된 모두 의 카지노가 아니기 때문에, 금융 가격은 시장 환경과 자모두 의 카지노의 실제 상황에 따라 투자자와 자모두 의 카지노가 협상하고 결정할 수 있습니다.2 차 시장의 변동성으로 인한 가격 문제는 없습니다. 자모두 의 카지노가 일정 기간 동안 원활하게 운영 된 후에는 상장 모두 의 카지노의 인수 및 재구성을 통해 투자자가 보유한 자모두 의 카지노의 자본의 일부를 구매할 것입니다.구조 조정 단계에서 목표 주식의 가격은 자금 조달 후 자모두 의 카지노의 실제 운영 결과 및 시장 성과를 기반으로하며, 일반적으로 평가 가치를 기준으로 결정되며, 이는보다 합리적이고 안정적입니다."상장 된 모두 의 카지노의 주요 자산 구조 조정 관리에 관한 규정"의 관련 조항에 따라 발행 된 주식 가격의 경우 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주식의 가격은 시장 참조 가격의 80% 이상이 아닙니다. 시장 참조 가격은 20 일, 60 일, 60 일 또는 1 백 20 건의 거래일에 모두 의 카지노 주식의 평균 거래 가격 중 하나입니다. 위의 세 가지 경우, 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주식의 가격은 다음과 같습니다.

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위의 세 사례에서는 거래에 대한 모든 당사자가 선택한 발행 주가의 가격이 가격 범위의 하위 가장자리에 따라 구현된다는 것을 알기가 어렵지 않습니다. 전반적으로,이 기사에 설명 된 모델에서, 투자자들은 상장 모두 의 카지노의 이사회가 구조 조정 관련 제안을 심의 할 때 발행 가격을 고정시킬 수 있으며, 후속 주식 발행시 상장 모두 의 카지노의 주가의 불확실성을 피하고 가격이 낮은 가격으로 상장 모두 의 카지노의 주식을 인수 할 것으로 예상되며, 이는 투자자들의 이익을 특정 전차로 보호 할 것으로 예상됩니다. 상장 기업은 또한 시장 환경의 변화에 ​​따라 주식 발행 전략과시기를 유연하게 조정할 수 있으며, 이는 상장 기업이 시장 변화에 더 잘 대응하고 시장 변동으로 인한 금융 위험을 피하는 데 도움이 될 것입니다. 동시에, 그들은 상장 모두 의 카지노와 주주의 이익을 보호하고 상장 모두 의 카지노의 장기 개발에 대한 안정적인 재정 지원을 제공합니다.

(iii) 상장 모두 의 카지노의 인수로 인한 큰 영업권을 피하십시오

상장 모두 의 카지노의 합병 및 인수에서 영업권의 출현은 무시할 수없는 문제입니다. 영업권은 일반적으로 인수 가격이 인수 된 모두 의 카지노의 순 자산의 공정 가치보다 높은 경우에 발생하며, 인수 모두 의 카지노의 미래 수익성에 대한 인수의 기대를 나타냅니다. 그러나 많은 양의 영업권이 상장 모두 의 카지노에 재무 위험을 가져올 수 있습니다. 특히 인수 된 대상 모두 의 카지노의 성과가 기대를 충족시키지 못할 때 영업권 장애가 필요할 수 있으며, 이는 상장 모두 의 카지노의 재무 상태 및 이익 성과에 영향을 미칩니다.

이 기사에서 설명한 모델에서 모두 의 카지노가 시장 지향적 인 금융 단계에서 자모두 의 카지노의 통제력을 상실하지 않는 한, 많은 양의 영업권을 어느 정도 피할 수 있습니다. "Enterprise Accounting Standards No. 20 -Enterprise 합병", "Enterprise Accounting Standards No. 33- 재무 제표"및 "회계 표준 No. 6"의 조항에 따르면 Goodwill은 불균일 한 통제 하에서 만 발생합니다.상장 된 모두 의 카지노가 소수의 주주들의 지주 자모두 의 카지노의 지분을 취득 할 때, 합병 된 모두 의 카지노는 합병 전후에 동일한 당사자 또는 동일한 여러 당사자에 의해 궁극적으로 통제 권한이 변경되지 않았으며 통제는 임시가 아닙니다. 상장 모두 의 카지노는 지주 자모두 의 카지노가 보유한 자본의 비율을 더욱 증가시킬 때 새로운 영업권을 확인할 필요가 없습니다.위의 세 사례에서, 상장 된 모두 의 카지노가 자모두 의 카지노의 지분의 일부를 취득하기 위해 주식을 발행하는 경우, 대상 자모두 의 카지노는 여전히 모두 의 카지노의 통합 재무 제표의 범위 내에서 제어되는 기업이며 위의 인수는 Goodwill을 생성하지 않습니다. 따라서이 기사에 설명 된 모델에 따라 합병 및 재구성이 수행 될 때 대상 자모두 의 카지노가 여전히 상장 모두 의 카지노가 제어하는 ​​모두 의 카지노 인 경우, 상장 모두 의 카지노는 인수로 인한 대규모 영업권을 피하고 보유 자모두 의 카지노에게 더 많은 평가 가능성을 제공 할 수 있습니다. 이 모델에서 지주 자모두 의 카지노 자체가 영업권을 합병 한 경우 영업권 장애의 위험에주의를 기울여야합니다.

3. 문제에 중점을 둡니다

자본 시장의 공개 사례를 분류하고 실용적인 프로젝트 경험을 결합한 후이 기사에 설명 된 모델에서주의를 기울여야하는 다음과 같은 문제는 다음과 같습니다.

(i) 자금 조달 중 자모두 의 카지노의 평가 차이와 합병 및 인수 및 재구성 중 상장 모두 의 카지노의 평가 간의 차이의 합리성 문제

상장 모두 의 카지노의 합병 및 인수 구현의 두 번째 단계에서, 자금 조달 중 자모두 의 카지노의 평가에 차이가 있는지, 그리고 합병 및 인수 및 재구성 중에 상장 된 모두 의 카지노의 평가에 차이가 있는지, 그리고 그 차이가 합리적인지 여부는 감사 부서가 관련된 주요 문제 중 하나입니다. 위의 세 가지 사례의 검토 과정에서 규제 당국은 다음과 같이 평가 전후의 평가 차이에 대해 물었습니다.

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우리는 첫 번째와 마지막 단계의 평가에 차이가있는 경우 차이가 합리적인지 여부를 다음 세 차원에서 주로 측정 할 수 있다고 정리하고 요약하고 믿었습니다.

첫째, 자모두 의 카지노가 위치한 시장 환경의 변화. 시장 환경에는 주로 거시 경제 동향, 산업 개발 동향 및 경쟁 환경의 변화가 포함됩니다.거시 경제의 변동은 모두 의 카지노의 평가에 직접적인 영향을 미칩니다. 경제 성장 기간 동안, 향후 수익에 대한 전체 시장의 기대가 증가 할 것이며, 그에 따라 모두 의 카지노의 평가도 증가 할 것입니다. 산업 개발 동향은 자모두 의 카지노가 지난 기간 동안 위치한 산업의 변화와 미래의 산업 개발 예측을 나타냅니다. 산업의 번영, 산업 기술 진보, 산업 정책 변화 등은 모두 산업 개발 추세에 영향을 미칩니다. 번영이 높은 산업에서는 모두 의 카지노가 더 높은 평가를받을 것으로 예상됩니다. 산업 기술 혁신은 모두 의 카지노에 새로운 성장 포인트를 가져올 수 있습니다. 산업 정책의 변화는 모두 의 카지노의 시장 접근 조건, 비용 구조, 대상 고객 등을 변화시킬 수 있습니다. 이러한 요인들은 모두 의 카지노의 시장 위치와 이익 전망을 바꾸어 모두 의 카지노의 평가에 영향을 줄 수 있습니다. 시장에서 모두 의 카지노의 경쟁 위치는 또한 평가에 영향을 미치는 열쇠입니다. 새로운 참가자의 출현 또는 기존 경쟁 업체의 전략 변화는 모두 의 카지노의 시장 점유율 및 가격 책정 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 모두 의 카지노의 시장 점유율은 일반적으로 모두 의 카지노의 경쟁력을 반영하는 것으로 간주되며 시장 점유율이 높을수록 모두 의 카지노의 평가가 증가 할 수 있습니다.

두 번째, 자모두 의 카지노의 운영 조건의 변경.정량적 관점에서, 모두 의 카지노의 운영 조건의 변화는 주문 수, 제품 총 이익률, 용량 활용률 등과 같은 모두 의 카지노의 많은 데이터에 직접 반영됩니다. 우리는이 데이터 뒤에있는 깊은 이유가 주로 세 가지 요인에 의해 영향을 받는다고 생각합니다.​​첫 번째, 관리 팀.강력한 경영진은 시장 변화를 다루기위한 효과적인 전략을 공식화 할 수 있으며, 이는 투자자의 눈에 모두 의 카지노의 가치를 나타내는 중요한 표현입니다. 리더십과 전략적 계획 기능이 향상되면 모두 의 카지노의 미래 개발에 대한 투자자의 신뢰를 높여 모두 의 카지노의 평가가 증가 할 수 있습니다.둘째, 제품 및 서비스.모두 의 카지노의 제품 및 서비스는 핵심 경쟁력을 반영합니다. 모두 의 카지노의 기존 핵심 제품, 향후 R & D 방향 및 제품 반복 방향의 경쟁력은 모두 투자자가 모두 의 카지노의 평가를 측정하는 열쇠 중 하나입니다. 지속적인 혁신과 개선은 모두 의 카지노의 시장 매력을 향상시킬 수 있으며, 높은 고객 만족도와 고객의 끈적함은 모두 의 카지노의 평가를 향상시키는 것의 포인트입니다.세 번째, 고객 및 공급망.안정적인 고객 기반과 효율적인 공급망 관리는 모두 의 카지노의 지속적인 성장에 중요합니다. 고객 관계를 심화시키고 공급망을 최적화하면 비용을 줄이고 효율성을 향상시킬 수 있으며 이러한 요소는 모두 의 카지노 평가에 긍정적 인 영향을 미칩니다.

세 번째, 자모두 의 카지노의 재무 상황의 변화.모두 의 카지노의 재무 상황은 평가의 중요한 기초 중 하나입니다. 대차 대조표의 관점에서, 자산의 품질, 부채 수준 및 자본 구조는 모두 모두 의 카지노의 재무 안정성과 위험에 영향을 미칩니다. 고품질 자산과 온화한 부채는 모두 의 카지노에 더 강한 재무 안정성을 제공 할 수 있지만 과도한 부채는 모두 의 카지노의 재무 위험을 증가시키고 평가에 영향을 미칩니다. 손익 계산서의 관점에서, 수익의 지속적인 성장과 이익 마진의 증가는 모두 의 카지노의 재무 건강과 성장 잠재력을 직접 반영하는 것입니다. 투자자들은 종종 안정적인 수익 성장과 고 이익 마진을 달성 할 수있는 모두 의 카지노에 더 높은 평가를 제공합니다. 현금 흐름 명세서의 관점에서, 자유 현금 흐름의 안정성은 모두 의 카지노가 부채, 재투자 및 배당금을 상환하는 기초입니다. 높은 투자 수익률은 모두 의 카지노의 자본 사용 효율성이 높으며 이는 모두 의 카지노의 평가를 개선하는 데 중요한 요소입니다.

포괄적, 자금 조달시 자모두 의 카지노의 평가와 합병 및 인수 및 재구성 중 상장 모두 의 카지노의 평가 사이의 차이는 다양한 요인으로 인한 것일 수 있습니다. 첫 번째 및 마지막 두 단계, 특히 두 번째 단계 평가의 평가를 결정할 때, 모든 당사자는 평가 차이의 합리성을 완전히 고려하고 전문 재무 분석 및 시장 조사를 통해 자모두 의 카지노의 가치를 정확하게 평가하여 금융 가격의 합리성을 보장하고, 중소 기업의 주주들의 이익을 피해야합니다. 동시에, 상장 모두 의 카지노 및/또는 투자자는 자본 시장의 역학 및 산업 동향에 세심한주의를 기울이고, 적시에 금융 전략을 조정하며, 상장 모두 의 카지노의 합병 및 인수에 대한 최상의 기회를 파악하여 거래에 대한 평가로 인한 위험을 줄입니다.

(ii) 자모두 의 카지노 선택

이 기사에 설명 된 모델에서 자모두 의 카지노 선택은 핵심 링크입니다. 자금 조달에 적합한 자모두 의 카지노를 선발하고 상장 모두 의 카지노의 후속 합병 및 인수는 전체 거래의 성공에 결정적인 영향을 미칩니다. 위의 세 사례에서 자모두 의 카지노의 배경은 다음과 같습니다.

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우리는 공부,자모두 의 카지노 선택은 주요 판단 기준으로 사용될 수 있습니다. 첫째, 비즈니스 잠재력 및 시장 전망.선발 될 자모두 의 카지노는 강력한 비즈니스 잠재력과 좋은 시장 전망을 가져야합니다. 이는 자모두 의 카지노의 제품 또는 서비스가 경쟁력있는 이점을 가지고 있어야하며, R & D, 생산 (관련된 경우) 및 판매 기능이 비교적 안정적인 고객 기반을 가지고 있으며, 산업이나 시장에서 계속 성장하고 확장 할 수 있음을 의미합니다. 처음에 특정 산업 위치를 얻은 경우 더 선호됩니다.두 번째, 수익성 및 재무 상태.새로운 상황에서 상장 모두 의 카지노는 가능한 한 좋은 이익 기록을 가진 자모두 의 카지노를 선택해야합니다. 동시에, 독립 회계의 재무 범위에 따라 자모두 의 카지노의 재무 상태는 안정적인 현금 흐름과 합리적인 부채 수준으로 건강하고 양호해야합니다.세 번째, 규정 준수 및 위험 관리.자모두 의 카지노의 규정 준수 및 위험 관리 기능도 중요한 고려 사항입니다. 선발 된 자모두 의 카지노는 합법적이고 생산 및 운영에서 준수해야하며, 우수한 기업 지배 구조 및 효과적인 위험 관리 메커니즘이 있어야합니다.

처음에 적합한 후보 자모두 의 카지노를 심사 한 후, 투자자들은 후보자 자모두 의 카지노가 위치하는 산업의 시장 규모, 성장 동향, 경쟁 환경 등을 더 이해하기 위해 상장 된 모두 의 카지노의 도움으로 심층 시장 조사를 수행하여 시장 전망 및 자금 조달을 평가해야합니다. 동시에, 상장 된 모두 의 카지노와 투자자는 재무 데이터의 정확성과 투명성을 보장하고 가능한 재무 및 법적 위험을 식별하기 위해 선택된 자모두 의 카지노에 대한 자세한 재무 감사 ​​및 법적 실사를 수행해야합니다. 위의 단계를 완료 한 후, 상장 기업은 그룹의 전체 전략에서 자모두 의 카지노의 입장과 역할을 명확히하기위한 명확한 전략적 계획을 세워야하며, 상장 모두 의 카지노의 인수 및 재구성을 통해 전략적 목표를 달성하는 방법. 위의 요소를 종합적으로 고려함으로써, 상장 된 모두 의 카지노와 투자자는 자모두 의 카지노를보다 과학적이고 합리적으로 선택하여 후속 자금 조달 및 합병 및 상장 모두 의 카지노의 인수를위한 탄탄한 토대를 마련하여 상장 모두 의 카지노 및 자모두 의 카지노의 장기 개발 목표를 달성 할 수 있습니다.

(iii) 모두 의 카지노의 재무 제표에 대한 투자 계약에 대한 지분 재구매 의무를 가정하는 상장 모두 의 카지노의 영향

상장 모두 의 카지노는 투자 계약에서 주식 환매 의무를 가정합니다. 즉, 특정 재구매 조건이 충족되면 상장 모두 의 카지노는 합의 된 가격으로 투자자의 상장 모두 의 카지노 자모두 의 카지노의 지분을 재구매 할 권리가 있어야합니다. 상장 된 모두 의 카지노가 앞서 언급 한 재구매 의무를 가정하는 경우 상장 모두 의 카지노 자체의 재무 제표에 영향을 줄 수 있습니다.

중국 증권 규제위원회 (China Securities Regulatory Commission)가 발표 한 나열된 재무 제표의 "2021 연례 보고서 회계 회계 감독 보고서"의 관련 내용에 따르면, 재무 제기에 대한 현금을 획득 할 수있는 계약을 인정해야한다는 계약을 인정해야한다고 가정하기 때문에 계약은 무조건 현금을 구매해야한다는 계약을 인정해야하기 때문이다. 금액은 재구매 의무에 필요한 금액의 현재 가치입니다. 동시에, 상장 모두 의 카지노는 소수 주주의 권리와 이익이 여전히 본질적으로 존재하는지 여부를 결정하고 주식 양도 계약의 관련 조건에 따라 해당 회계 처리를 수행해야합니다. 관련 사실에 따르면 소수의 주주가 보통주와 관련된 권리와 의무를 소유하지 않는 경우, 투표권, 배당 권리, 주식 감사 소득 권리 등을 즐기지 않는 경우, 상장 모두 의 카지노는 더 이상 위의 재무 수준에서 소수의 주주의 권리를 인식해서는 안되며, 위의 라이즈를 인정하고이를 기준으로 한 금액을 계산해야합니다. 반대로, 소수의 주주가 여전히 보통주와 관련된 권리와 의무를 보유하고 있다면, 상장 모두 의 카지노는 통합 재무 제표 수준에서 관련 재무 부채를 인식해야하며 동시에 자본 보유를 줄여야합니다.

CSJ 및 XQL 자모두 의 카지노는 자금 조달 후 자산을 구매하기 위해 주식을 발행하는 CSJ 및 XQL 자모두 의 카지노의 경우, CSJ 및 XQL은 자모두 의 카지노에 자금을 조달 할 때 재구매 의무를 가정했기 때문에 상장 된 모두 의 카지노는 자모두 의 카지노의 지분을 재무 제표로 인식하여 재무 제표 수준에서 관련 소수의 주주를 인식했습니다.

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제 8 조에 따르면, "기업 회계 표준 No. 37- 금융 상품 발표 (2017 년에 개정)": "금융 부채는 기업이 다음 조건 중 하나를 충족시키는 부채를 말합니다. 계약에 따라 자체 주식기구의 가변 수를 전달하십시오. " 제 10 조 : "기업이 현금이나 기타 금융 자산을 제공함으로써 계약 의무를 무조건적으로 수행하는 것을 피할 수없는 경우, 계약 의무는 금융 부채의 정의를 충족시킵니다." 제 12 조 : "우발적 인 결제 조건이있는 금융 상품의 경우, 발행인은 무조건 현금 또는 기타 자금 전달을 피할 수 없습니다. 금융 부채가되게하는 금융 자산 또는 해결은 금융 부채로 분류되어야합니다. 그러나 다음 조건 중 하나가 충족되면, 발행인은이를 정착시켜야합니다. 금융 부채가되기위한 도구는 거의 불가능합니다. 즉, 관련 상황은 매우 드물고, 비정상적이며 거의 불가능합니다. 믿다상장 모두 의 카지노의 자모두 의 카지노에게 자금을 조달 할 때, 상장 모두 의 카지노가 무조건 피할 수없는 재구매 의무를 수행하고, 우발적 인 사건이 극도로 드물거나, 비정상적이며, 거의 불가능하며, 거의 불가능한 상황으로 제한되거나, 재무 적 교회의 의무는 현재의 가치로 인식되어야한다는 것을 증명할 수 없다면, 재무 적 인식이 필요합니다. 자본 보호 구역은 그에 따라 조정되어야합니다.

(iv) 기타 질문

위에서 언급 한 주요 문제 외에도,이 기사에 설명 된 모델은 또한 다른 경우에도 다르고주의를 기울여야합니다. 대상 모두 의 카지노가 투자자를 소개하고 해당 재구매 용어의 특정 이유와 합리성에 동의하는 경우, 대상 모두 의 카지노에서 수행 한 투자자의 특정 역할; 투자자가 대상 모두 의 카지노로의 자본/부채 대비 전환을 증가시킨 후, 상장 모두 의 카지노가 단기적으로 주식의 일부를 구매할 수 있도록 거래 계약을 체결하고, "패키지 거래"를 구성하며, 리파이낸싱 검토 절차의 회피가 있습니다. 성과 약속 계약 및 보상 조치가 존재하는지 여부; 보고 기간 동안 합병과 재구성 된 자모두 의 카지노와 상장 모두 의 카지노간에 관련 거래가 사실이고 합리적인지, 관련 거래 가격이 공정한지 여부에 관계없이 많은 관련 거래가 있습니다. 자모두 의 카지노는 자모두 의 카지노가 독립적 인 판매의 가능성을 가지고 있는지 여부와 자모두 의 카지노의 이익 보존이 상장 모두 의 카지노의 판매에 의존하는지 여부에 관계없이 공공 판매 채널 또는 자격을 갖춘 공급 업체를 빌 렸습니다. 자모두 의 카지노의 금융이 명확한 주식과 실제 부채인지 여부; 대상 모두 의 카지노의 나머지 형평성 등의 계약, 사례 상황에 따라 추가 분석 및 판단이 필요합니다.

iv. 결론

위의 경우, 우리는 사례를 관점으로 취하고 자모두 의 카지노에 자금을 조달 한 후 새로운 상황에서 상장 모두 의 카지노의 경로 이점을 간단히 분석하고 특정 실제 과정에서주의를 기울여야하는 문제를 간략하게 분석했습니다. 자본 시장에서 IPO의 단계적 강화 및 정제의 현재 강화 환경과 합병 및 인수 및 구조 조정 정책의 빈번한 봄 바람에,이 모델이 시장에 적시에 사용되는 경우, 상장 기업 및 투자자의 자금 조달에 새로운 기회를 제공 할 수 있어야합니다. 모두 의 카지노의 자금 조달 및 환자의 자본을 적절하게 발전시킬 수 있어야합니다.

[참고]

[1]이 기사에서 언급 된 합병 및 인수 재구성에는 현금 지불, 주식 발행, 전환 채권 발행 또는 위의 지불 도구를 사용하여 상장 된 모두 의 카지노 구매, 자산 또는 기타 수단 판매를 포함하지만 제한되지는 않습니다.

[2]이 기사의 발행일 현재, 상장 된 모두 의 카지노가 지불 도구로 컨버터블 채권을 대상으로 발행 하여이 모델을 구현하는 공공 시장에는 실질적인 사례가 없습니다. 2023 년 11 월 14 일, China Securities Regulatory Commission은 공식적으로 "자산을 구매하기 위해 특정 물체에 전환 가능한 모두 의 카지노 채권 발행 규칙"을 발행하여 상장 모두 의 카지노를 지불 도구로 사용하여 자산을 구매하도록 상장 모두 의 카지노를 규제하고 홍보했습니다. 저자는 합병 및 취득 및 구조 조정을위한 지불 도구로서 전환 채권 발행에 대한 관련 규칙이 점점 더 완벽 해지고 있기 때문에 컨버터블 채권이 미래에 지불 도구로 사용될 가능성이 있다고 생각합니다.

[3] XQL 자모두 의 카지노의 자본 인상이 완료된 후 XQL은 여전히 ​​자모두 의 카지노의 가장 큰 주주였습니다. XQL은 자모두 의 카지노의 이사회 좌석의 3 분의 2를 차지하여 투표권의 절반 이상을 보유하고 자모두 의 카지노에 대한 통제를 형성했으며 모두 의 카지노의 통합 재무 제표의 범위를 변경하지 않았습니다.

[4] "상장 모두 의 카지노의 주요 자산 구조 조정 (2020 개정)의 주요 자산 구조 조정에 대한 관리 조치 45 조에 따르면 상장 모두 의 카지노가 발행 한 주식 가격은 시장 참조 가격의 90%를 낮추지 않아야합니다.