​​사전 반복 사기 자금 카지노 홍보와 관련된 법적 문제 분석

PRE-카지노 홍보 제품, 제품 논리는 Pre-IPO 제품의 제품과 유사하며 Public 카지노 홍보 제품을 발행 할 가능성이있는 기본 자산을 나타냅니다[1]이러한 기본 자산을 주요 사업으로 보유, 운영 및 배양하는 카지노 홍보 제품이며, 주요 출구 경로로 출구를 달성하기 위해 공개 REITS 제품을 발행합니다. 법률 조직 양식에는 사모 펀드 카지노 홍보 자금, 신탁 계획, 제한된 파트너십 등이 포함됩니다. 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 재조정 사전 재시험 제품은 법률 조직으로서 민간 주식 카지노 홍보 자금이있는 제품입니다.

거시 환경 수준에서 공개 REITS 시스템이 확립되고 점차 개선되고 개선되었다는 배경에 따라 대중 REITS 제품이 구현되고 시장이 개선되고 있으며 시장의 기존 인프라 자산이 거대하지만 자산 당국은 "최초의 자산 및 실무자가"어떻게 수확하는지, " 국제 REITS 산업의 성공적인 경험을 통해 인프라 카지노 홍보 관리 기능을 갖춘 사모 펀드 매니저 그룹을 배양하고, 고품질 인프라를 카지노 홍보하고 운영하는 사모 펀드 펀드 그룹을 육성하며, 이는 공공 자산의 기본 자산 보유를 늘리고, 민간 펀드 산업이 새로운 성장 기회를 창출하고, 장기적인 인프라 REITS REITS를 지원하는 데 도움이 될 것입니다.

개인 카지노 홍보 기금으로서, 사전 고정 사전 재조정 사전 재조정은 민간 주식 기금의 관련 법률 및 규정 및 China Securities Investment Fund Association ( "Fund Industry Association")을 준수해야합니다. 반면, 사전 반복 사전 반복 사기 자금은 공공 REIT의 출구를 주요 출구 경로로 취하며, 기본 자산이 공개 REIT의 관련 요건과 출구 경로에서 공개 REIT의 인수 및 발행 계약과의 연결을 충족한다고 생각해야합니다.

사전 반복 사기 자금 기금을 건설하려면 변호사가 현재 규범, 비즈니스 목표 및 운영에 일치하는 법률 자문을 제공해야합니다. 변호사는 사모 펀드 및 공공 REIT의 비즈니스 사양에 동시에 익숙해야합니다. 이 기사는 사전 반복의 카지노 홍보 및 자금 조달을위한 기존 인센티브 정책 및 관행을 간단히 소개하고 사전 반복 사전 반복 자금의 거래 구조 설계와 관련된 법적 문제를 간단히 분석 할 것입니다.

첫 번째 공공 REIT 제품 배치가 시행 된 이후, 많은 지방 정부는 REITS 산업의 발전을 장려하기위한 지역 정책을 발표했습니다. 일부 지역의 격려 정책은 REITS 산업의 훌륭한 개발의 전반적인 생태를 배양하는 체계적인 카지노 홍보이며, 사전 반복 관련 기관의 설립과 개발을 적극적으로 장려한다는 점을 지적합니다.

• 베이징 동학 인민 정부 및 베이징 지역 금융 감독 및 행정 국은 "인프라 (REITS) 클러스터 영역의 건설을 지원하는 몇 가지 조치"(Dongzhengfa [2022] No. 202222, 및 2022222, 202222, 202222, 202222, 202222, (1) "인프라 REITS 산업 관련 기관"은 "원래 주식 보유자, 공공 카지노 홍보 매니저, 증권 회사, 인프라 REITS 프로젝트 운영 및 관리 기관이 포함되어 있다고 지적했습니다.사전 반복 관련 기관,인프라 카지노 홍보 제품을 판매 할 자격이있는 은행, 자산 관리 기관 및 자산 관리 기관은 주택 구매 보조금, 임대 보조금, 장식 보조금, 장비 보조금, 대출 보조금, 보상 등을 제공하는 기업에 참여한 인프라스 업계 및 전문 서비스 회사 및 경시에 참여했습니다.

• "Tongzhou District의 제 4 조는 인프라 분야 (시험)에서 부동산 카지노 홍보 신탁 기금 (REITS)의 개발을 지원합니다 (시험) (Tongzheng Office [2022] No. 2, 2022 년 2 월 9 일에 발행) Stipulates :"[사전 반복 기관의 개발을 지원하는 것의 권한을 부여하고, 명성을 높이기위한 권리 자산을 지원합니다. Tongzhou 지구에 등록 된 사전 반복 기관의 경우, 단일 펀드가 10 억 명 이상의 규모를 제기한다면, 펀드 관리 회사는 지역 경제 기여금과 결합 된 전제로, 펀드 기금의 0.5%가 주어집니다.

• 조항 (7)은 "국제적으로 경쟁력을 가진 부동산 카지노 홍보 신탁 기금 (REIT)의 개발을 가속화하는 상하이의 구현 의견"(Shanghai Development and Reform Standards [2021] No. 6, 6 월에 중점을 둔 산업 카지노 홍보 자금에 대한 연구, 6 월에 발행 된 연구 : 정부의 infrath-re res-re res-re res-re res-re res-re a revirast re re resation a stiving as a shangath re resation on resath re a stipulation a stipulation a stipulates의 조항 (7). 기존 인프라 프로젝트의 인수 및 구조 조정 및 Yangtze River Delta 지역의 기존 인프라 프로젝트 및 REITS 파일럿 프로젝트, Yangtze River Delta 지역의 인프라 REITS 제품에 대한 카지노 홍보 "

• "Guangzhou City의 제 8 조는"2021 년 9 월에 발행 된 인프라 분야의 REIT (Real Estate Investment Trust Fund) 개발을 지원합니다. 예비 카지노 홍보, 합병 및 인수를 통해 금융 조건 및 요구 사항을 충족시키고, 구조를 최적화하고, 자산 규모와 품질을 향상시키고, 우리 도시의 REIT 발급에 대한 자산 기반을 통합합니다. 시장 유동성을 높이기위한 REITS 프로젝트. "

• "Suzhou City의 Infrastructure Real Estate Investment Trust Fund (REITS)의 산업 개발 촉진에 대한 의견"(2021 년 7 월에 Sufuban [2021] No. 154, 2021 년 7 월에 발행)에 대한 기사 (3) 기사 (3). REIT의 원래 권리와 이익을 통합하고 최적화하고 전략적 카지노 홍보자, 전문 인프라 사업자 및 기타 엔터티를 점차적으로 흡수하여 Yangtze River 지역의 고품질 REITS 제품에 참여하고 있으며, REANG THE REITS의 건강한 개발을 촉진합니다. 델타. "

• 뉴스 미디어 보고서에 따르면, 2022 년 2 월 17 일 오후, 국가 개발 및 개혁위원회의 카지노 홍보 부는 사전 반복 기금과 관련된 문제에 대해 논의했다. 참가자는 주로 중앙 기업, 국유 기업 및 금융 기관의 관련 카지노 홍보자로부터 나왔습니다.

Spring River Water Warm Duck Prophet, 일부 시장 단체는이 산업이 사전 반복 사전 반복 자금의 관련 관행을 수행하기 위해 주도권을 잡았으며, PE+REIT의 양성 운전 및 건강한주기 개발 모델 인 PROPER REIT의 좋은 카지노 홍보 출구 방법을 사용하기 위해 노력하고 있습니다.

Capital and Limited는 아시아에서 잘 알려진 대규모 다각화 된 부동산 그룹으로서 "사모 펀드 + REIT"라는 가벼운 자산 전략을 점차적으로 형성했습니다. 2006 년 싱가포르에 상장 된 REITS 제품 Capital and Commercial China Trust 외에도 대부분의 중국의 국내 상업 프로젝트 중에서도 Capital and Commercial China Development Fund, Capitaland Commercial China Income Fund 및 Raffles China Income Venture Capital에 따라 몇 가지 사모 ​​펀드가 있습니다. 그 중 다른 사모 펀드는 카지노 홍보 선호도 (토지 취득, 건설 기간, 초기 운영 기간 등)에 따라 프로젝트의 다른 단계에서 개입합니다. 프로젝트 운영이 성숙한 후 현금 흐름이 안정적이며 REITS 제품 카지노 홍보 조건이 충족되며, Capital and Commercial and Commercial China Trust REITS는 우선 순위 가입 권한을 행사하고 상업용 부동산 프로젝트를 취득하여 사모 펀드 카지노 홍보 출구를 실현합니다.

"새로운 상황에 따른 부동산 기업의 라이트 자산 변환 조치에 대한 연구 - 자본과 완다의 예를 바탕으로"Capital and Group의 "Private Equity Fund + REIT"의 간단한 다이어그램은 다음과 같습니다.

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3.2.1 Huaan Zhangjiang Everbright Park 카지노 홍보 및 Pre 카지노 홍보 Private Equity Fund

Hua'an Zhangjiang Everbright Park Reits (Hua'an Zhangjiang Everbright Park 폐쇄 인프라 증권 카지노 홍보 펀드) 프로젝트는 상하이에서 최초의 승인 된 공개 REITS 프로젝트입니다. 원래 주식 소유자는 사모 펀드 펀드 관리자이자 이에 의해 관리되는 사모 펀드 펀드입니다. 이 제품의 성공적인 발행은 "사전 리이트 사모 펀드 + 공개 Reits"의 예입니다.

Huaan Zhangjiang Everbright Park, Shanghai Guangquan Investment Center ( "Guangquan Investment") 및 Guangquan Investment Anshi (Beijing) Investment Management Co., Ltd. ( "Guangquan Investment") ( "Guangquan Investment")의 REITS 프로젝트 전 ( "Guangquan Investment) 및 Guangquan Investment Investment Management ("Guangquan Investment "). Ltd. ( "Antian Investment"); 상하이 광장 카지노 홍보 센터 (한정 파트너십)의 파트너십 계약에 따르면, 광신 카지노 홍보는 제한된 파트너십 형태의 사모 펀드 기금입니다. Guangquan Investment는 2017 년 3 월 6 일 SR4501 펀드 번호와 함께 2017 년 3 월 6 일에 사모 펀드 등록을 완료했으며 민간 펀드 매니저는 Guangquan 카지노 홍보 기간입니다. Park, Guangquan Investment 및 Guangguan Anshi는 최초의 이해 관계자로서 Antian Investment의 100%를 Huaan Fund Management Co., Ltd. (Zhangjiang Everbright Park Asset Special Plan을 대신하여)를 Zhangjiang Park 프로젝트의 전체 구조 대사에서 실현했습니다. Huaan의 Everbright Park는 다음과 같습니다.

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3.2.2 Shenzhen Stone (Shenzhen) 스마트 물류 인프라 사모 카지노 홍보

2021 년 1 월 Jinshi Investment Co., Ltd., CITIC Securities의 전액 소유 자회사 및 Shenzhen Shenzhen 국제 물류 개발 Co., Ltd. 물류 인프라 사모 펀드 펀드 파트너십 (제한 파트너십) ( "Shenshi Logistics Fund"), 목표는 200 억 위안의 목표량과 약 22 억 위안의 위상 최초 규모입니다. Nanchang Shenzhen International Comprehensive Logistics Port 프로젝트가 펀드에 주입되어 첫 번째 카지노 홍보를 완료했습니다. Shenzhen Logistics Fund Association의 등록 및 공개 발표 정보는 다음과 같습니다.

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Shenshi Logistics Fund는 전형적인 물류 및 창고 사전 반복 펀드이며, 주정부 소유의 문류 및 창고 운영자에 참여하기 위해 Securities Companies의 사모 펀드 자회사와 최초의 국유 물류 및 창고 운영자가 관리하는 최초의 물류 및 창고 사전 반응 펀드이기도합니다. 이 펀드는 인프라 공개 REITS를 통해 종료되는 프로젝트의 타당성에 대한 미리 분석 및 판단을 실시 할 것이며, 향후 이러한 카지노 홍보 프로젝트는 인프라 공개 REIT를 통해 종료에 우선 순위를 부여하도록 촉진 될 것입니다.

3.2.3 Golden Central Zhangjiang Science City Development Fund

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3.2.4 Shoucheng Holdings 그린 인프라 카지노 홍보 기금

Shoucheng Holdings (00697.hk)는 2021 년 12 월 31 일, 비 휘파람 자회사 인 Beijing Heshou Investment Management Co., Ltd. (일반 파트너 및 경영자)가 관련 카지노 홍보자 (각각의 한정 파트너로서 파트너십 파트너)와 파트너십 계약을 체결했다고 발표했습니다. 파트너십의 목적은 카지노 홍보 관리 서비스에 참여하여 파트너십의 자본 감사 및 카지노 홍보 수익을 실현하고 파트너가 수익을 얻을 수 있도록하는 것입니다. 파트너십은 주로 국가 정책이 지원하는 인프라 프로젝트에 카지노 홍보하여 도시 폐기물 처리 및 자원 활용, 하수 처리 및 자원 활용과 같은 녹색 및 환경 인프라 관련 프로젝트에 중점을 둡니다.

Shoucheng Holdings는 중국의 첫 번째 공개 REITS 제품 배치를 성공적으로 발행함에 따라 중국 인프라 공개 REITS의 시대에 개최되었다고 생각합니다. 이 펀드의 설립은 또한 공개 REITS 제품의 발행 또는 확장에 대한 고품질 인프라 자산을 흡수 할 것이며 궁극적으로 "사전 리트 펀드 획득 + 플랫폼 운영 관리 + 공개 REITS 발행 및 Exit + REITS 전투 할당 카지노 홍보"의 전략적 목표를 달성하여 비즈니스 폐쇄 및 전체 체인을 개설하는 핵심 목적을 달성합니다.

펀드 산업 협회의 법률 및 규정 및 관련 자체 분야 및 관련 자체 분야 및 기준을 준수하는 것 외에도 사전 리트 사모 펀드 제품 설계의 특별한 특징은 주로 가능한 한 사모 펀드 카지노 홍보의 편의와 특정 카지노 홍보를 보장하기 위해 REITS 제품 설립을 시작하는 경로를 예약하는 것입니다.

공개 REIT를 발행함으로써 종료 할 목적을 달성하기 위해 사전 임기 사유지 자금의 카지노 홍보 프로젝트는 프로젝트 지역 및 산업 분야에 대한 공개 REIT의 요구 사항을 충족해야합니다.

현재, 우리 국가의 공개 REIT 규칙이 허용하는 프로젝트 산업 분야는 운송 인프라, 에너지 인프라, 시립 인프라, 생태 및 환경 보호 인프라, 창고 및 물류 인프라, 공원 주택, 기타 인프라스 주택, 기타 인프라스 주택에 제한되어 있습니다. 탐험. 이는 공공 REIT의 발행을 주요 출구 방법으로 사용하는 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복 사전 반복자 공공 REITS를 주요 출구 방법으로 사용 하여이 유형의 프로젝트를 카지노 홍보 목표로 사용해야한다는 것을 의미합니다.

위 필드의 카지노 홍보는 카지노 홍보 주제, 토지 특성, 양도 방법 및 비즈니스 라이센스의 특별한 특성으로 인해 카지노 홍보 소유권 또는 수혜자 권리의 이전에 장애물을 구성 할 수 있습니다. 저자의 실제 경험에 따르면, 이러한 장애물 요소는 일반적으로 다음을 포함하되 이에 국한되지 않습니다.

(1) 프로젝트 단체가 토지 이용 권을 얻는 경우, 총 카지노 홍보, 산업 소개, 세금 생산 등을위한 정부와 관련 약속을합니다. 프로젝트 회사의 프로젝트 권리 또는 지분이 펀드로 이체 된 후 펀드가 관련 약속을 충족시키기 위해 자체 기능에 의존하기가 어렵습니다.

(2) 카지노 홍보의 토지 이용권은 계약 양도, 할당 등 또는 토지 이체 가격이 관련 우선적 인 대우를 누렸거나, 지분 송금을 제한하기위한 토지 양도 계약에 합의가 있었다;

(3) 카지노 홍보 엔티티는 프랜차이즈를 기반으로 카지노 홍보 운영 권한을 얻고 관련 계약은 주식/프랜차이즈 권리의 양도를 제한하거나 트랜스 포어에 대한 해당 자격 요건을 가지고 있습니다.

(4) 카지노 홍보 회사는 원래 국유 통제 기업이었으며, 주식 전송은 국유 자산 관리에 대한 관련 규정에 따라 자산 평가, 시장 진입 거래 등과 같은 관련 특별 절차를 수행해야합니다.

공개 REIT의 발행 준비에서 위의 전송 제한은 종종 유능한 부서와 객체없는 서한으로부터 면제를 얻음으로써 해결됩니다. 2021 년 12 월 29 일, 국가 개발 및 개혁위원회 총재가 발행 한 인프라 분야에서 부동산 카지노 홍보 신탁 기금 (REIT)의 관련 작업 촉진을 가속화하는 국가 개발 및 개혁위원회 총재의 일반 사무소 (Department No. 1048) "4의 조건과 구현 강도 조건 및 조정 및 조정과의 통지 및 조건과의 강도 및 조정. 당국, 산업 관리, 도시 및 농촌 계획, 천연 자원, 생태 환경, 주택 및 도시 농촌 개발, 국유 자산 감독 및 기타 부서는 프로젝트 프로세스 프로세스에서 문제를 공동으로 해결하고 가능한 한 많은 프로젝트 준비주기를 단축시킵니다.법률 준수 전제, 카지노 홍보 절차 개선, 부동산 증명서 처리, 토지 사용, PPP 및 프랜차이즈 계약 서명, 국유 자산의 전송 등, 주정부 소유 자산의 양도 등, 카지노 홍보 발행 인프라 등록을 지원하기위한 관련 당사자를 좌표에 중점을두고, 객사와 같은 관련 절차의 속도를 높이기 위해 관련 당사자를 조정합니다., 다양한 발행 조건을 구현하십시오. "위 조항은 전달 제한과 관련된 문제의 해결을 조정하기 위해 국가 차원에서 국가의 정책 지원을 반영합니다.

사전 반복 사전 반복의 목표 프로젝트 자산을 확보하는 과정에서 관련 이전 제한이 여전히 존재하지만 명시 적 정책 기반이 없기 때문에 다양한 부서의 조정 및 지원은 비교적 제한적입니다. 사전 반복 사모 펀드가 합법적이고 효과적으로 완료되도록 프로젝트의 특정 이전 제한을 올바르게 해결하는 방법 프로젝트 카지노 홍보는 사전 반복 사기 펀드 펀드의 초점 중 하나가 될 것입니다.

세금 계획과 기본 자산의 현금 흐름을 제품 측면으로 정기적으로 안정화시켜야 할 필요성에 따라 공개 REIT는 "주식 + 채권"카지노 홍보 구조를 구축해야합니다. 즉, 특별 계획이 프로젝트 회사에 대한 주식과 감장 권리를 모두 보유하는 제품 구조를 구축해야합니다. "Stock + Bond"구조의 특정 형태 및 공유 채권 비율은 다양한 공개 REITS 프로젝트의 제품 설계의 초점입니다. 일반적으로, 프로젝트에 공개 REIT가 개입하기 전에 이미 적절한 기존 부채가있는 경우, 부채는 비교적 간단한 부채 양도 또는 대출 상환을 통해 건설 될 수 있습니다. 프로젝트 자체에 기존 부채가 적절하지 않은 경우, 리버스 합병, 자본 인하, 지분 전달 가격의 연기 된 지불 등을 통해 부채를 구성해야합니다.

2020 년 12 월 30 일, 중국 증권 규제위원회는 "사모 펀드 카지노 홍보 자금의 감독 강화에 대한 몇 가지 조항"(중국 증권 규제위원회 발표 [2020] No. 71)을 발표했습니다.이 자금 관리자는 실제 공유 자산을 직접 또는 분명하게 사용하지 않아야합니다. 계약에 따라 1 년 이내에 카지노 홍보 기업에 대한 사모 펀드가 대출 및 보증을 제공하는 경우를 제외하고, 비 개인 주식 기금 카지노 홍보 활동은 계약에 따라 1 년 이내에 카지노 홍보 된 기업에 대한 대출 및 보증을 제외하고, 대출 또는 보증의 만기일은 지분 카지노 홍보의 철수 일보다 늦지 않으며, 대출 또는 보증의 잔액은 실제 유료 금액의 20%를 초과해서는 안됩니다. 중국 증권 규제위원회가 달리 제공하지 않는 한. 이 규정은 주식 대 미주리 비율에 대한 펀드 카지노 홍보에 대해 8 : 2의 하한을 설정했습니다.

자본 약화 제한에 대한 인식 표준과 같은 우리 나라의 현재 세금 준비 고려 사항에 따라 파일럿 공개 REITS 프로젝트에서 구성된 주식 대 미율 비율은 일반적으로 1 : 2이며, 이러한 설정은 위에서 언급 한 민간 카지노 홍보 주식 대의 비율 제한 사항과 일치하지 않습니다. 사전 반복 사유지 자금이 공개 REIT를 통해 종료되면 과도한 주식 보험료로 인한 높은 세금 비용, 비교적 복잡한 기본 자산 구조 조정 및 복잡한 M & A 거래 구조 및 지불 조건과 협력 해야하는 문제를 일으킬 수 있습니다.

따라서 사전 반복 사전 자본 기금의 구조 설계에서 공공 REIT의 후속 자산 구조 조정 프로세스를 고려해야합니다. 한편으로, 기존 주주 대출 청구의 적절한 비율은 가능한 한 미리 미리 보유해야하며, 다른 한편으로는 후속 자산 구조 조정 및 합병 및 획득 링크에 대한 전체 승인은 카지노 홍보 문서에서 얻어야합니다.

"공개적으로 제공된 인프라 증권 카지노 홍보 기금 (시험)의 지침"(중국 증권 규제위원회 발표 [2020] No. 54)는 "인프라 프로젝트의 최초의 이해 관계자 또는 관련 당사자의 전략적 인 공유 자금에 대한 동일한 통제권의 총 비율은 전략적 자금에 대한 동일한 통제권에 대한 전략적 비율이 아니라는 공유 자금에 대한 전략적 비율이 등성이 아니라 관련 당사자의 총 비율은 다음과 같이 규정하고있다. 발행 된 펀드 주식의 20%는 상장일로부터 60 개월 이상이어야하며, 동일한 통제하에있는 원래의 지분 보유자 또는 관련 당사자가 상장되어야한다. 할당 된 그는 관련 규정에 따라 정보 공개 의무를 이행해야한다. 동일한 통제하에있는 관련 당사자 이외의 원래 주식 보유자 또는 전문 기관 카지노 홍보자는 인프라 펀드 주식의 전략적 할당에 참여할 수 있습니다. 전략적 할당 비율은 펀드 관리자에 의해 합리적으로 결정되며 인프라 펀드 주식을 보유하는 기간은 상장일로부터 12 개월 이상이어야합니다. "

위의 규칙에 따르면, 사전 반복 사기 자금 펀드의 관리자와 카지노 홍보자는 거버넌스 메커니즘을 결정하고 미래에 전략적 할당에 참여할 수있는 능력과 전략적 배분에 참여할 수있는 능력과 전략적 배분에 참여할 수 있도록 전략적 배분에 참여할 수있는 능력과 의지에 따라 사전 반복 사전 자금의 할당을 공유해야합니다.

예를 들어, Huaan Zhangjiang Everbright Park Reits 프로젝트에서 원래 이해 관계자에는 Guangquan Investment가 포함됩니다. Guangquan Investment Shanghai Zhangjiang Integrated Circuit Industrial Zone Development Co., Ltd. ( "Zhangjiang Electric Collective")의 한정된 파트너는 Guangquan Investment의 펀드 매니저/경영자 인 Guangquan Investment Manager/Executive Partner Panter Partner Vugangquan Investment와 공동으로 Gangquan Investment를 통제하는 것으로 인정 받고 있습니다. Guangquan Investment의 Fund Manager 및 Zhangjiang Electric Collective 또는 전략적 배치 카지노 홍보자와 동일한 통제하에있는 관련 당사자는 총 20%의 펀드 주식을 보유하고 있으며 공개 REIT의 발급 조건을 충족시키는 것으로 간주됩니다.

사전 반복 사전 반복 사유지 카지노 홍보는 공개 REIT를 통해 철회되며 발행 가격, 발행 성공 시간 및 결과에 불확실성이 있습니다.

종료 가격 측면에서 프로젝트 회사의 주식 양도에 대한 고려는 일반적으로 공개 REIT가 모금 한 자금을 기반으로 결정되며, 자금이 모금 된 자금은 인프라 카지노 홍보의 가입 가격을 기반으로 결정됩니다. 이전 고려 사항은 배송 감사 조정으로 제한됩니다. 따라서, 공개 REIT를 등록하고 거래소에서 이의 제기 서한을 얻지 못할 때 출구 가격은 불확실합니다.

시간과 결과 측면에서, 공개 REIT의 발행은 국가 개발 및 개혁위원회의 사전 통신, 국가 개발 및 개혁위원회의 적용 및 자금 등록, 자금 등록, 이의 제기 없음, 조사, 가격 책정, 판매, 제품 설립 등과 같은 여러 링크를 거쳐야합니다.

위의 상황을 기준으로 사전 반복 사전 반복 사전 자금 카지노 홍보는 제품 구조를 설계 할 때 다음과 같은 문제에주의를 기울여야합니다.

(1) 출구 경로에서 출구 경로, 타사 인수를위한 공간, 원래 주식 환매, REITS 제품과의 연결 등을 예약하고 카지노 홍보 출구 의사 결정 메커니즘과 관리자가 독립적으로 의사 결정을 할 권리가있는 상황을 명확히합니다.

(2) 펀드 용어, 카지노 홍보 기간 및 출구 기간의 유연한 설계 및 확장 이벤트 및 의사 결정 메커니즘에 대한 명확한 계약;

(3) 공개 REIT의 적용 기간 동안 원래 주식 보유자와 그의 실제 컨트롤러의 안정성을 유지하기 위해, 중요한 제한 파트너의 주식의 양도에 따라 해당 제한 계약이 이루어집니다.

2020 년 4 월 30 일, 중국 증권 규제위원회와 국가 개발 및 개혁위원회 (National Development and Reform Commission)는 "인프라 분야에서 부동산 카지노 홍보 신탁 기금 (REIT)의 파일럿 관련 작업을 촉진하는 데 대한 통지"(증권 및 감독 [2020] No. 40)을 발표했습니다. 2020 년 8 월 7 일, "공개적으로 제공되는 인프라 증권 카지노 홍보 기금 (시험)에 대한 지침이 공식적으로 발표되었으며 중국의 공개 제안 REIT의 파일럿 프로그램이 시작되었습니다. 2021 년 1 월 29 일, 상하이 증권 거래소와 Shenzhen 증권 거래소는 각각 공개 REIT와 관련된 지원 사업 규칙을 발행하여 공개 REIT의 공개 발급을위한 기초를 제공했습니다. 2021 년 6 월 21 일, 9 개의 인프라 공개 REIT의 첫 번째 배치가 상장되어 314 억 위안의 자금을 모금했습니다. 2021 년 11 월, 두 번째 공개 REIT 배치도 발행을 시작했습니다. 통계에 따르면 2022 년 2 월 현재 11 개의 인프라 공개 REITS 제품은 연초부터 평균 15.83%의 긍정적 인 수익을 달성했습니다. 공개 REITS 제품은 점점 인기있는 카지노 홍보 목표가되고 있습니다.

인프라 프로젝트 공개 REIT의 기본 자산은 일반적으로 안정되고 지속적인 현금 흐름을 얻고 안정적인 수익성있는 상태를 달성하기 위해 오랜 재배 및 운영이 필요합니다. 이전에는 인프라 자산이 공개 REIT의 자격을 갖춘 자산이되기가 어려웠습니다. 사전 반응 사업을 시작하고, 사전 반복 사업을 수행하고, 공개적으로 REITS 제품을 합리적인 가격으로 발행하거나 인수하거나 인수 할 수있는 인프라 프로젝트가 안정적인 운영 기간에 들어간 후에 펀드가 발행 된 인프라를 통해 달성 될 것입니다. 사모 펀드는 기금 모금, 카지노 홍보 관리 및 철수를위한 산업 규칙에 의해 제한됩니다. 주요 비즈니스 목적은 성장 전망이 우수하고 예측 가능한 출구 경로를 가진 카지노 홍보 기회를 찾는 것입니다. Public REITS의 제품 구조는 사모 펀드의 운송 업체로서의 설계를 취소했으며 이익을 잃었습니다. 사모 펀드 펀드는 거대한 상상력 공간과 좋은 성장 기회와 함께 공개 REIT의 프론트 엔드 자산 공급 트랙을 시작했습니다.