국경 간 카지노 호텔 시리즈 (VI) 丨 USD S 카지노 호텔 구조 조정 거래에서 거래 문서

서문 시리즈

S의 자금은 사모 카지노 호텔 시장의 특별한 존재로서 투자자에게 새로운 출구 메커니즘과 투자 기회를 제공합니다. S 카지노 호텔는 PE 2 차 시장 거래에 중점을두고 일반적으로 카지노 호텔 주식, 카지노 호텔 기초 자산 또는 기타 이익을 구매자로 인수하여 필요한 PE 투자자가 종료 할 수 있습니다.

PE 2 차 시장의 지속적인 성숙함으로 인해 점점 더 엄격한 소득 평가 (제한된 파트너에 의한 DPI 및 다양한 요인의 제약 조건은 미국에 등재 된 중국 주식에 대한 중국 주식에 대한 점점 더 많은 "거지 버전 IPO"프로젝트가 있습니다. 그러나 IPO 이외의 또 다른 효과적인 출구 메커니즘으로, S 카지노 호텔 거래 과정에서 GP와 LP 간의 정보 비대칭, 법적 실사 및 거래 구조 설계의 복잡성, 그리고 법적 불만의 엄격한 요구 사항으로 인해 S S Trads를 맹세 할 수있는 엄격한 PE 투자자. 자금 거래를 통해

우리는 통과하기를 희망합니다"국경 간 카지노 호텔 시리즈"기사는 미국 달러 기금의 신비를 공개하고, 운영 메커니즘, 법적 문제 및 다른 각도의 거래 관행에 대해 논의하며, 미국 달러 투자자가 S 카지노 호텔 거래를 성공적으로 종료하여 자산 유동성을 최적화하고 자본 수익을 개선하도록 도와줍니다.

foreword

S 카지노 호텔 거래의 특정 거래 문서는 S 카지노 호텔 거래 모델에 따라 다릅니다. 카지노 호텔 주식 거래 모델과 관련된 거래 문서에는 주로 다음이 포함됩니다. (1) 카지노 호텔 주식 이체 계약; (2) 목표 카지노 호텔에 대한 자금 계약이 개정되었습니다. 포트폴리오 이체 거래 모델과 관련된 거래 문서에는 주로 다음이 포함됩니다. (1) 주식 취득/양도 계약; (2) 포트폴리오의 개정 및 재 상태 주주에 대한 주주 계약.

GP 주도의 지속적인 구조 조정 거래의 경우 일반 거래 문서에는 다음이 포함됩니다. (1) 투자 계약 : 표준 주식 구매 계약 및 주주 계약과 유사합니다. (2) 지속 카지노 호텔에 대한 파트너십 계약 : 새로운 파트너십 계약의 복잡성은 기존 구조 및 카지노 호텔 관리자의 잠재적 구조 조정 계약에 달려 있습니다.

S 카지노 호텔 거래 과정에서 원래 카지노 호텔 LP, GP 및 신규 투자자의 요구가 다르기 때문에 다양한 거래 문서의 성공적인 협상은 거래의 원활한 완료를 보장하기위한 중요한 전제 조건입니다.이를 고려할 때, 우리는 업계 내부자들이 참조하기 위해 S 카지노 호텔 거래 중에 주식 이체 계약 및 파트너십 계약의 주요 조건을 정리했습니다.

1. 주식 이체 계약

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2. 파트너십 계약

(i) 상업용 약관

GP 주도의 연속 구조 조정 거래에서 GP는 목표 카지노 호텔의 자산을 새로운 카지노 호텔 엔터티 (계속 카지노 호텔)로 이전하는 반면, 종종성능 공유를위한 가격 기준 및 콜백 메커니즘을 재설정등. 원래 카지노 호텔 파트너십 계약에서 GP의 콜백 의무에 대한 보증 계약이 설정된 경우, 이러한 콜백 의무는 구조 조정 거래 후에도 위험을 근거로 할 수 있습니다. 또한, 일부 대상 카지노 호텔 LPS가 롤오버 권리를 행사함으로써 목표 카지노 호텔에서 자신의 지분을 연속 카지노 호텔로 교환하면, 계속해서 자산의 책 기반 또는 성과 공유의 성과 공유의 계산 된 기반이 재개 될 수 있습니다. 또한 GP는 양도 된 자산 프로젝트를 계속 관리하고 운영하기 위해 자원에 대한 지속적인 투자가 필요하기 때문에 GP는 일반적으로 요구됩니다거래 후 관리 수수료 조건의 실현 및 협상。

일반적으로 말하면, 지속적인 카지노 호텔 파트너십 계약의 초안 작성과 관련된 일부 경제 용어는 다음과 같습니다.

(1) 자금 사용 :연속 기금의 "모금 자금"은 "레벨 1"및 "레벨 2"로 나눌 수 있으며 각각 특정 목적으로 만 사용될 수 있습니다. "레벨 1"자금은 일반적으로 프로젝트 투자에 사용되며 파트너십 계약의 사용 제한에 따라 다릅니다. "레벨 2"카지노 호텔는 일반적으로 대상 카지노 호텔의 원래 LP에 분배되며, 제 1 및 2 단계 카지노 호텔는 일반적으로 할부로 지불되며 가속화 된 조건이 적용됩니다. 자금 사용은 일반적으로 모든 당사자 간의 협상의 초점입니다.

(2)이자 스프레드 계약 :LPS의 주요 목표를 고려할 때, LPS는 일반적으로 성과가 저조한 투자에 대한 추가 스프레드를 제공하지 않으려는 것입니다.이 경우 GPS는 LPS를 계속 조사하도록 인센티브를 제공하기 위해 계층화 된 성과 이정표를 기반으로 수익 계약을 설정하는 것을 고려해야합니다. GPS는 일반적으로 투자 및 성과의 다른 단계에 따라 다른 소득 분배 비율을 설정할 수 있습니다.

(3) 상태 유지 조건 :GP 주도의 연속 구조 조정 거래에서 카지노 호텔의 만료 기간은 불가피하게 구조 조정 후에 변경됩니다. 카지노 호텔가 미래에 새로운 투자를한다면, 모든 당사자의 이익도 변경 될 것입니다. "현 상태 유지"는 자산에 대한 투자자의 권리와 이익이 경제 이익에 변화하지 않을 것임을 의미합니다. 일반적으로 "상태 유지 보수 조항"은 카지노 호텔 주식을 판매하여 카지노 호텔를 종료하거나 연속 기금에 대한 이익을 유지하기위한 롤오버 권리를 행사하기위한 세 번째 옵션으로 사용됩니다. 현 상태를 유지하기위한 거래 계획은 어느 정도까지 투자자가 충분하고 공정한 선택을 할 수 있도록 할 수 있습니다.

(4) 거래 비용의 부담 :일반적으로 새로운 투자자와 Target Fund Limited Partners는 거래 수수료를 공유해야합니다. 카지노 호텔 오버 옵션의 일환으로 카지노 호텔 매니저는 또한 모든 거래 참가자가 발생하는 거래 수수료 및 재무 자문 비용 할당이 공정한 방식으로 처리되는지 여부와 그러한 수수료의 일부를 부담하기위한 롤오버 권리를 행사하지 않은지 여부를 고려해야합니다.

(ii) 법적 조건

(1) 진술 및 보증 :구조 조정 거래의 연속에서 구매자는 일반적으로 판매자의 진술을 요구하고 카지노 호텔와 카지노 호텔가 보유한 카지노 호텔 및 기본 자산을 보장하기 위해 보장합니다. 구매자는 또한 Target Fund의 GP가 몇 가지 기본 진술과 보증을하기를 희망합니다. 이는 또한 두 당사자 간의 게임 프로세스이므로 GP가 투자자가 가능한 한 많은 관심을 갖는 특정 문제를 공개하도록 촉구합니다.

(2) LP 권리에 대한 특별 계약 :자신의 권리를 보호하기 위해, 연습 롤오버 권리를 행사하는 일부 LP는 계속해서 기금의 LPA가 지속 자금의 주요 문제에 대해 거부권을 갖도록 요구할 수 있습니다. 행사할 수있는 거부권의 범위에는 관련 거래, 자본 구조 변경 및 협회 문서의 변경이 포함됩니다.

(3) 정보 권리 :후속 재구성 자금의 투자자는 분기별로 감사하지 않은 재무 데이터 및 연간 감사 자료 (예 : 비용, 총 소득, 실현되지 않은 시장 가치, 누적 된 우선 순위 수익, 총계/순/순 DPI, MOIC 및 IRR) 등을 얻을 권리가 있습니다. 또한 후속 재구성 된 카지노 호텔의 투자자는 카지노 호텔 매니저와 분기 별 회의를 개최하고 감사 서적 및 기록 등을 검토 할 권리를 누릴 권리가 있습니다.

III, 결론

중국의 사모 카지노 호텔 카지노 호텔 시장은 여전히 ​​개발 중입니다. LP 카지노 호텔 주식 이체로 대표되는 LP-LED S 거래는 여전히 주류 직책을 차지하지만 GP-LED S 거래는 점차 시장에서 수락하고 채택되고 있습니다. GP 주도 카지노 호텔 구조 조정 거래에는 완전한 고도로 맞춤형 솔루션이 필요합니다. 다른 거래 구조는 복잡성이 다르며, 이는 거래의 모든 당사자 간의 효과적인 커뮤니케이션을위한 주요 과제입니다. 카지노 호텔 구조 조정 거래의 원활한 개발에는 높은 지식, 기술 및 자원 임계 값이 필요하기 때문에 S 거래의 원활한 완료는 전문 PE 2 차 시장 중개자 (특히 전문 재무 및 법률 컨설턴트)에도 크게 의존합니다. 우리는이 일련의 기사가 독자들에게 포괄적 인 관점을 제공 할 수 있기를 바랍니다. 또한 앞으로 독자들과 더 많은 통찰력과 실제 경험을 공유하기를 기대합니다.